稳健医疗“不稳健”：2023年净利润下滑64.84%第二大股东持续减持引

4月24日，稳健医疗发布2023年年报。2023年，公司实现营业收入81.85亿元，同比下滑27.89%；归母净利润为5.80亿元，同比下滑64.84%；扣非后净利润为4.12亿元，同比下滑73.61%；经营活动产生的现金流量净额为10.63亿元，同比下滑64.36%。

稳健医疗在年报中表示:“对于公司来说，2023年是极为艰难的一年。宏观环境充满挑战，感染防护产品需求大幅下降，消费市场分层多变，都对公司的生产经营造成巨大影响。”

对于归母净利润下滑的原因，稳健医疗表示:“受公共卫生事件影响，感染防护产品市场需求大幅下降，营业收入比上年减少约38.2亿元，故导致公司归母净利润大幅下滑 ；公司2023年处理感染防护产品和处置感染防护生产设备，减少归母净利润约2.5亿元 ；公司商誉减值减少归母净利润约1.88亿元。”

此外，稳健医疗在年报中补充道:“经营活动产生的现金流量净额下滑64.36%主要是公司医疗业务收入减少。”

分行业来看，稳健医疗包括医用耗材、健康生活消费品及其他。2023年，公司来自上述三个板块的营收分别为38.62亿元、42.63亿元和6069.74万元，分别同比下降46.74%、增长6.36%和下降35.14%。

总体来看，稳健医疗近五年的归母净利润情况似乎并不“稳健”。2019-2023年，稳健医疗的归母净利润分别为5.46亿元、38.10亿元、12.39亿元、16.51亿元和5.80亿元。

据悉，稳健医疗于2020年上市，上市当年便实现了近六倍的归母净利润增长。公司在2020年年报中表示:“受新冠肺炎疫情影响，2020年公司医用口罩、防护服等医用防疫产品销售大幅增加。”

到2021年，疫情得到有效控制后，医疗防护产品的销售价格回归常态，稳健医疗的医用耗材业务收入及利润也开始大幅下滑，公司当年归母净利润同比下滑67.48%。公司彼时在年报中表示:“2021年全球各地医用防护产品产能大幅增长，供应充足，销售价格逐步回归常态。2021年全球海运费上涨、综合运力资源紧张，导致外贸销售货物延迟出货，能源紧缺推升原辅材料价格，导致制造企业生产成本上涨，以及2020年疫情暴发后社会消费品零售总额增长面临短期压力。”

另值得关注的是，稳健医疗的第二大股东北京红杉信远股权投资中心(以下简称“红杉信远”)近年来持续减持公司股份引发投资者关注。

据稳健医疗2023年1月披露的公告显示，红杉信远自2021年11月5日至2023年1月19日期间，通过集中竞价方式和大宗交易方式减持公司股份合计1351.31万股。权益变动报告书签署的前六个月内，红杉信远的减持价格在70.00元/股至82.89元/股。

截至2023年，红杉信远仍为稳健医疗第二大股东，其持有稳健医疗2488.80万股，持股比例为4.19%。

4月16日，有投资者在深交所互动易平台向稳健医疗提问:“若口罩长期保持高库存低动销的状态，公司未来两年有哪些其他产品可以帮助公司二次增长？公司第二大股东红杉资本到底要减持何时？或者预计最低持有多少股份？连续几年的减持压制公司市值，实在破坏公司市场形象。”

然而，稳健医疗未就投资者提问的减持情况作出回应，仅表示:“公司已经依据市场情况的变化，对产品结构进行适当调整。医疗业务方面，围绕‘手术期耗材、感控防护耗材、伤口护理、健康护理’四大解决方案及核心爆品，积极调整产品结构，契合市场变化情况。 健康生活消费品板块，产品结构相对稳定，始终围绕三大场景:婴童、女性、家居；坚持有纺无纺同步发展，提升核心品类的贡献占比，建立核心爆品市场绝对优势和竞争地位，带动全棉全品类发展。”

或受上述消息的影响，稳健医疗的股价也“不稳健”。二级市场方面，稳健医疗4月25日低开，盘中一度跌超9%。

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